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DAX

Um die Kurse der vielen Tausend Aktien in einer Zusammenfassung auf einen Blick darstellen zu können, werden im Finanzbereich verschiedene Indizes genutzt. Der so bezeichnete Aktienindex gibt die Kurse ausgewählter Aktien in Punktwerten wieder. Jedes Land besitzt mindestens einen solchen Aktienindex, welcher an der jeweiligen Börse notiert wird. Oftmals gibt es in einem Land auch verschiedene Indizes, dann findet ein sogenannter Leitindex die meiste Beachtung und besitzt die größte Bedeutung. Der Leitindex in Deutschland trägt den Namen DAX, was für „Deutscher Aktienindex“ steht. Dieser wichtigste Aktienindex in Deutschland stellt die Kurse der 30 größten Aktienwerte in Deutschland dar. Die Größe einer Aktie wird nach der Marktkapitalisierung und nach dem Umsatz an der Börse gemessen. Beim DAX wird zweimal im Jahr überprüft, ob die im DAX befindlichen Aktien tatsächlich noch zu den größten Werten zählen. Ist das nicht der Fall, werden entsprechende Änderungen in der Zusammensetzung des Indexes vorgenommen.

Eingeführt wurde der DAX im Juli 1988 als Fortsetzung des Indexes einer bekannten Börsenzeitung, der bereits seit dem Jahre 1959 veröffentlicht wurde. Bei seiner Einführung wurde der DAX erstmalig mit einem Stand von 1.000 Punkten notiert. Auf dieser Basis wurden in den folgenden Jahrzehnten die Veränderungen der im Index befindlichen Aktienkurse mittels Punkten dargestellt. Es gibt verschiedene Regeln, nach denen ausgewählt wird, welche Aktien in den DAX aufgenommen werden und welche Aktien ausscheiden müssen. So werden zum Beispiel der Fast-Exit, der Regular-Exit, der Fast-Entry und der Regular-Entry unterschieden. Berechnet wird der DAX an jedem Börsentag zwischen neun Uhr morgens und 17.30 Uhr am späten Nachmittag jede Sekunde neu.

Die im DAX befindlichen 30 Aktien nehmen nicht alle die gleiche Gewichtung ein, es hat also nicht jede Aktie einen Anteil von 3,33 Prozent am Index. Vielmehr wird eine Gewichtung nach der Marktkapitalisierung und dem Orderbuchumsatz vorgenommen. Somit kommt es in der Praxis zum Beispiel vor, dass die Aktie A im DAX nur eine Gewichtung von zwei Prozent hat, während eine andere Aktie B eine Gewichtung von acht Prozent hat. Die Kursänderung der zuletzt genannten Aktie B hätte dann natürlich einen deutlich höheren Einfluss auf den Punktestand des DAX als eine Kursänderung bei der ersten im Beispiel genannten Aktie.